Acordo preliminar de $ 1,4 bilhão para vender participação na DSME enquanto KDB inicia leilão

Jan 06, 2024

Publicado em 26 de setembro de 2022 às 15h10 por The Maritime Executive

Um acordo preliminar foi fechado para o Banco de Desenvolvimento da Coreia vender dois terços de seu investimento na Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering (DSME) em uma transação que recapitalizaria o estaleiro com problemas financeiros com novos investidores privados e administração. A KDB, que havia dito anteriormente que estava priorizando a venda do terceiro maior construtor naval da Coréia para investidores privados, selecionou uma técnica normalmente usada em falências anunciando uma oferta inicial aceita e amanhã iniciará um processo de licitação de um mês para uma participação de 49,3 por cento em DSME.

O estaleiro e o KDB anunciaram que o Hanwha Group, um dos maiores conglomerados coreanos que operam nos setores aeroespacial, químico, energético e financeiro, foi selecionado e fez um acordo provisório para pagar US$ 1,4 bilhão pela participação na DSME. É o que é conhecido como uma oferta de "stalking horse" em que uma empresa é selecionada para estabelecer um preço base para o investimento. A Hanwha já havia tentado adquirir o grupo de estaleiros em 2008, mas não conseguiu chegar a um acordo sobre um preço. A aquisição proposta faz parte dos esforços do grupo para expandir seu papel como contratante de defesa.

A KDB agora abrirá um processo de licitação no qual outras empresas podem propor os termos de acordos alternativos para a DSME. Se outros licitantes não oferecerem condições melhores, o investimento condicional da Hanwha prosseguirá. O banco, que atualmente detém uma participação de 55,7% na DSME, bem como opções, reduziria sua participação para 28,2% e a Hanwha assumirá o controle gerencial do estaleiro. A Hanwha informa que espera fechar a aquisição no primeiro semestre de 2023.

O estaleiro registrou uma perda financeira de quase US$ 1,2 bilhão em 2021, após forte lucratividade no ano anterior. As perdas continuaram a aumentar com a DSME relatando uma perda de mais de $ 466 milhões no primeiro semestre de 2022. O estaleiro também sofreu uma greve incapacitante em julho que deteriorou ainda mais sua posição financeira.

A KDB, que é acionista majoritária do estaleiro há mais de 20 anos, disse no início deste ano que a empresa precisava de um investidor privado para se concentrar no longo prazo e melhorar sua posição financeira. Ao anunciar a decisão de prosseguir com a oferta, o banco disse que isso supriria a atual escassez de fundos da DSME e garantiria capital para crescimento futuro.

A DSME conseguiu construir uma forte carteira de pedidos durante o ressurgimento da construção naval. Em 2022, receberam pedidos de 36 navios e uma plataforma offshore no valor total de US$ 8,6 bilhões. A DSME já alcançou 97% de sua meta de pedidos para o ano.

A instituição financeira estatal e outros credores supostamente forneceram quase US$ 3 bilhões em apoio ao estaleiro desde 2015. O KDB recentemente questionou a continuidade do fornecimento de assistência governamental diretamente ao estaleiro, dizendo que acreditava que a empresa precisava ser colocada em propriedade privada.

Os esforços anteriores para vender o estaleiro incluíram um acordo para fundir a DSME com a Hyundai. A União Européia se opôs à fusão, dizendo que reduziria muito a concorrência para a construção de novas transportadoras de GNL.